Cómo valorar empresas y nuevos negocios
PRESENTACIÓN
Conocer el valor de la empresa es preciso para negociar con éxito operaciones de compra-venta de negocios e imprescindible para aplicar la gestión basada en la creación de valor. Este criterio es en la actualidad aceptado, en general, como el más relevante para regir las decisiones de la empresa y evaluar su desempeño, con independencia de su tamaño y actividad.
La valoración de empresas es un ejercicio difícil pues requiere estimar las expectativas de sus resultados e identificar los parámetros para su cálculo, presentando el valor una gran sensibilidad a ambos. Tan importante como las técnicas a aplicar, es el conocimiento de la empresa y de su sector y entorno, como requisito básico para estimar razonablemente sus resultados futuros. Por ello, la valoración es, a la vez, un ejercicio de formulación estratégica y de cálculo financiero.
OBJETIVOS
El seminario ofrece una metodología eficaz y contrastada para estimar el valor de una empresa, con independencia de su grado de madurez y tamaño o el sector al que pertenezca. Para ello, junto a las herramientas de cálculo, se revisan los criterios para prever sus resultados futuros y los parámetros de valoración más adecuados en cada circunstancia, como la prima de riesgo del proyecto, la tasa de descuento de sus flujos monetarios o la tasa de crecimiento sostenible.
Aunque el método más recomendable es el descuento de las rentas previstas, también se revisa la valoración por múltiplos a partir de empresas semejantes, práctica siempre útil a efectos de contraste de resultados. Además, dada la gran sensibilidad del valor a las hipótesis y parámetros utilizados, se presentan modelos de cálculo por simulación que definen el perfil de riesgo del valor estimado.
Los asistentes al seminario serán capaces, a su término, de valorar una empresa, es especial de tamaño mediano, aplicando un modelo informático de previsión de resultados y de cálculo financiero.
METODOLOGÍA
El desarrollo del programa combina las exposiciones de conceptos, criterios y técnicas con el análisis de casos prácticos, referidos a la situación española actual. Mediante su estudio se ofrece la oportunidad de formular hipótesis, aplicar técnicas y contrastar experiencias. Igualmente, el programa incluye la presentación de modelos informáticos sencillos pero eficaces de valoración.
Durante el seminario se realizará la valoración completa de una mediana empresa, en el contexto español actual, y los asistentes deberán negociar su precio de compra-venta, simulando una eventual transacción real de mercado.
Para el correcto seguimiento del seminario se recomienda a los asistentes disponer de un ordenador personal y tener conocimientos elementales de la hoja de cálculo informática.
ASISTENTES
Este seminario está dirigido a empresarios, directivos, consultores, auditores y profesionales financieros que precisen profundizar en la práctica de la valoración de empresas y comprender los mecanismos de gestión y las variables que explican y permiten influir sobre su valor.
TEMARIO
1. Planteamiento de la valoración: cómo medir el valor
2. El modelo de crecimiento constante: congruencia de parámetros
3. Método de múltiplos: selección de variables y empresas de referencia
4. Valoración por descuento de flujos: previsión de las rentas esperadas
5. Cuánto vale la empresa: flujo operativo y coste medio de capital
6. Cuánto valen los fondos propios: rentas del accionista y rentabilidad exigida
7. Modelo informático: escenario de coste de capital variable
8. Temas clave del valor: periodo de planificación, valor terminal y opciones
9. Perfil del valor: sensibilidad, escenarios y simulación informática
10. Las trampas de la valoración: recomendaciones y cautelas del analista
DOCUMENTACIÓN
Se entregará documentación completa sobre todas las materias expuestas por los ponentes y los modelos informáticos utilizados durante las presentaciones.
DURACIÓN
Este seminario tiene una duración aproximada de 20 horas.
